裁定取引、アービトラージ、通称サヤ取りをする場合には異種の金融商品を取引します。

それで証拠金の計算が普通にプラスするのではなくて、相殺されますが、

面倒な計算が有るので煩わしくなってやっていませんでした。

少しずつ鬱から抜けつつ有るので計算してみました。

下記は計算例。

取引対象の異なる先物取引で両建てをする場合、必要証拠金は相殺されますか？

はい。一部相殺が可能です。

具体的には双方の証拠金の合計額から、商品間デルタ/スプレッド比率、スプレッドクレジットシート

を考慮した額が減額されます。

【計算例】

以下は、2013年8月5日週のSPANパラメータで日経225先物1枚買建、

TOPIX先物1枚売建をした場合の計算例です。

＜計算条件＊＞

日経225先物証拠金：690,000円

TOPIX先物証拠金：510,000円

商品間デルタ/スプレッド比率：　日経225：1.00、TOPIX：1.20）

商品間スプレッドクレジットレート（％） :84.17%

＜両建後の維持証拠金計算方法＞

日経225…690,000÷1.2＝575,000

TOPIX…510,000÷1.00＝510,000

(690,000-575,000)+（510,000-510,000）=115,000

575,000×（1-84.17%）+　510,000×（1-84.17%）＋115,000 ≒ 286,700円　が

維持証拠金となり、

120万円の必要証拠金が30万円弱まで相殺されます。

(＊)商品間デルタ/スプレッド比率、スプレッドクレジットシートは、

清算機関の日本証券クリアリング機構で算出・公表されています。

http://www.jscc.co.jp/sakimono/span_data.html

なお、上記はもっとも簡素なポジションを想定した計算例であり、

実際の計算においては証拠金シミュレータをご活用ください。

とありますので、

現時点での225ラージ1枚が￥1,140,000、TOPIXラージ一枚が￥900,000です。

225の証拠金をA、スプレッド比率で割ったものをA1、TOPIXもそれぞれB、B1として、

スプレッド比率を掛けた後、足し算したものをCとすると、

（A – A1）+（B – B1）=　￥190,000

（A1 + B1）× 0.1583 + C = ¥482,858

となって、225買い、TOPIX売りでサヤ取りをする場合は、114万+90万=204万でなく、

およそ50万で取引できることになります。 

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【裁定取引】証拠金の相殺とは2